来源：雪球App，作者： 信天翁资本，（https://xueqiu.com/4583484512/346205946）

$格力电器(SZ000651)$ 1、格力主要的资产和负债情况，资产方面：主要是现金类资产，1244亿元货币资金、158亿元交易性金融资产、323亿元一年内到期的流动资产，这些都是容易变现的现金类资产、合计1725亿元。

另外，还有其他非流动资产477亿元，这个是货币性投资产品 及应计利息，基本上等于是现金。这几项加起来合计2200亿元类现金。

另外，对应的未来一年的323亿元左右的净利润现金，差不多2500亿元可支配的现金。

2、负债方面，格力总负债2470亿元、主要是流动负债2350亿元。

核心是三大块：有息负债，短期借款496亿元、一年内到期的长期负债277亿元、长期负债58.33亿元，累计831亿元有息负债，今年要归还的有息负债773亿元；

商业负债和销售返利，应收账款和票据642亿元，500亿的销售返利（即欠经销商的款）、182亿元的合同负债或预收款，这3项加起来2155亿元。

其中，商业负债和销售返利部分没有短期的还款压力，真正的压力就是833亿元的有息负债。

3、所以，格力主要的负债压力就是短期借款496亿元，以及277亿元的一年内到期的长期负债，合计773亿元。

4、如果格力还清这些有息负债、不再借旧还新，那么货币资金或类似于货币资金就是1244+477亿元-773=948亿元。

类现金就是：1244亿元货币资金+158亿元交易性金融资产+323亿元一年内到期的流动资产+477亿元-773亿元负债=1400亿元类现金。如果扣除500亿元销售返利，那么就是900亿元。

另外，如果加上未来一年的净利润代表的现金流323亿元，那么整个类现金就是1400+323=1723亿元。扣除500亿元销售返利，还有1252亿元类现金。

5、结论是，格力的资产负债表非常稳健，不用担心负债问题。

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